多宝体育,多宝体育官网,多宝体育平台登录,多宝体育下载,多宝体育网页,多宝体育app,多宝体育试玩,多宝体育入口,多宝体育注册网址,多宝体育登录,多宝体育靠谱吗,多宝官网,多宝网址,多宝真人,多宝电竞

　　8月25日- 8月29日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业上涨6.28%，位列第3位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为70.91。电子行业细分板块比较，8月25日-8月29日当周，电子行业细分板块除半导体设备和模拟芯片设计有所下跌外，其他细分板块呈上涨态势。其中，印制电路板涨幅最大，达到16.93%。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三，分立器件和光学元件板块估值排名本周第四、五位。

　　2025 年 8 月，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，为人工智能发展描绘了至 2035 年的战略蓝图。接下来十年内，我国将开启全面AI化时代。从文件定位、发展目标到重点任务，这份「顶层设计」释放出中国 AI 发展的新方向：它不再只是产业升级的工具，而是推动中国现代化的基础设施和新质生产力核心。文件提出三步走战略，1）到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%；2）到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享；3）到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。十年后，AI将成为像互联网以及电网一样全面普及，成为社会的底层基础设施。

　　在国家十年AI战略蓝图的规划下，国产AI算力硬件设施建设或将率先突破。根据英国《金融时报》，中国芯片制造商计划明年将全国人工智能处理器的总产量扩大至当前的三倍，以加快降低对英伟达芯片的依赖。同时，中国企业也在加紧研发能够适配由初创企业深度求索（DeepSeek）倡导的一项标准的下一代人工智能芯片。DeepSeek上周发布DeepSeek-V3.1，称此次升级是迈向Agent（智能体）时代的第一步。DeepSeek称，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale参数精度，并表示UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片而设计。FP8是一种8位浮点数格式，遵循IEEE 754规范。在计算机里，数据要存储和计算，就像物品要放在盒子里，浮点数就是一种把小数用特定规则装起来的“袋子”。“小文件袋”FP8之前，行业更多使用“大文件袋”FP32、“中文件袋”FP16等。FP8不仅精准切中行业对高效低功耗计算的迫切需求，更直接引发了一场围绕低精度计算的现象级热潮。

　　国产AI芯片龙头企业寒武纪于本周发布2025年上半年业绩报告，归母净利润达到10.38亿元，同比扭亏为盈，我国对于高端算力的投资已经开始开花结果，我国高端AI算力芯片从战略投资阶段进入量产阶段，国内AI芯片市场格局即将重塑，在生态方面，寒武纪训练软件平台持续跟进并支持了PyTorch最新版本，支持图融合和算子自动生成能力，取得了显著的性能加速效果，得到了客户的认可。在大模型方面，训练软件平台进一步扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持，重点优化了通信计算并行方面的性能，提高了混合专家模型训练的整体吞吐。在推理平台方面，寒武纪在核心业务场景持续深耕，继早期实现大规模专家并行优化和单算子性能优化等关键突破后，近期在此基础上进一步创新，显著降低通信延时并提升通信计算并行效率。以DeepSeek-R1-671B大语言模型为代表的推理性能提升显著，各项性能指标均达到业界领先水平。我们认为，国内互联网厂商对于AI模型大规模投资的元年开启，并且国内先进AI算力基础设施出现重大突破，我们坚定看好国产算力板块产业趋势。建议关注：寒武纪、中芯国际、通富微电、甬矽电子。

　　英伟达于本周三公布了截至2025年7月27日的2026财年第二财季财报。财报显示，英伟达营收和盈利均超市场预期，并表示本季度的销售增长将保持在50%以上。在最新财报会议上，克雷斯重点介绍了Blackwell、Rubin等核心产品的进展。其中，Blackwell平台业绩创下历史新高，环比增长达到17%。英伟达已在第二季度正式启动GB300芯片的量产。目前GB200 NBL系统正被行业广泛采用。OpenAI、Meta、Mastral等头部AI厂商已在数据中心规模部署GB200 NBL 72系统，不仅用于训练下一代大模型，也用于生产环境的推理任务。新一代Blackwell Ultra平台本季度表现突出，带来数百亿美元的收入。由于采用共享架构、统一的软件和物理规格，主流云厂商向GB300的过渡非常顺利，能够快速构建和部署整机架方案。七月下旬至八月初，英伟达生产线已完成改造，全面转向GB300量产。目前周产量已恢复至约1000套机架，预计第三季度还将进一步提升。另一方面，Rubin芯片已进入晶圆制造阶段，仍按计划于明年大规模量产。它将成为英伟达第三代NVLink机架级AI超算，配套供应链也已成熟。采用Hopper架构的H100和H200芯片在第二财季出货量有所增加。英伟达还向中国境外客户销售了约6.5亿美元的H20产品。在Hopper和Blackwell GPU持续交付的同时，英伟达正全力应对全球激增的需求。推动这一增长的是从云服务商到企业端的大规模资本开支，仅今年全球数据中心基础设施和计算投资额就将达到6000亿美元，两年内接近翻倍。未来，英伟达预计AI基础设施投资将继续增长，主要驱动力包括：推理AI与智能体对算力需求的急剧上升、全球主权AI建设、企业AI应用落地，以及物理AI和机器人技术的进步。Blackwell已成为AI推理性能的新标杆，而随着推理AI和智能体逐渐渗透各行各业，相关市场正在快速扩张。黄仁勋在参加投资者提问环节表示，全球最大的四家超大规模企业在AI竞赛的推动下，资本支出在两年内已经翻番，达到每年6000亿美元的水平——而这仅仅是一个开始。到2030年还有五年时间，加上企业本地部署和全球云服务商的持续投资，尤其是全球计算能力分布逐渐向GDP比例靠拢（目前美国约占60%），英伟达认为整个市场还有巨大的增长空间。在这一进程中，英伟达的AI基础设施解决方案将占据重要组成部分。我们认为，全球AI算力设施仍在加速部署，需求仍然火热，叠加英伟达Blackwell架构GPU的进一步出货以及Rubin架构的机柜出货预期，建议关注：PCB板块（胜宏科技、鹏鼎控股、景旺电子、深南电路）、光模块板块（中际旭创、新易盛、天孚通信）。

　　2025 年 8 月，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，为人工智能发展描绘了至 2035 年的战略蓝图。接下来十年内，我国将开启全面AI化时代。从文件定位、发展目标到重点任务，这份「顶层设计」释放出中国 AI 发展的新方向：它不再只是产业升级的工具，而是推动中国现代化的基础设施和新质生产力核心。文件提出三步走战略，1）到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%；2）到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享；3）到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。十年后，AI将成为像互联网以及电网一样全面普及，成为社会的底层基础设施。

　　在国家十年AI战略蓝图的规划下，国产AI算力硬件设施建设或将率先突破。根据英国《金融时报》，中国芯片制造商计划明年将全国人工智能处理器的总产量扩大至当前的三倍，以加快降低对英伟达芯片的依赖。同时，中国企业也在加紧研发能够适配由初创企业深度求索（DeepSeek）倡导的一项标准的下一代人工智能芯片。DeepSeek上周发布DeepSeek-V3.1，称此次升级是迈向Agent（智能体）时代的第一步。DeepSeek称，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale参数精度，并表示UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片而设计。FP8是一种8位浮点数格式，遵循IEEE 754规范。在计算机里，数据要存储和计算，就像物品要放在盒子里，浮点数就是一种把小数用特定规则装起来的“袋子”。“小文件袋”FP8之前，行业更多使用“大文件袋”FP32、“中文件袋”FP16等。FP8不仅精准切中行业对高效低功耗计算的迫切需求，更直接引发了一场围绕低精度计算的现象级热潮。

　　国产AI芯片龙头企业寒武纪于本周发布2025年上半年业绩报告，归母净利润达到10.38亿元，同比扭亏为盈，我国对于高端算力的投资已经开始开花结果，我国高端AI算力芯片从战略投资阶段进入量产阶段，国内AI芯片市场格局即将重塑，在生态方面，寒武纪训练软件平台持续跟进并支持了PyTorch最新版本，支持图融合和算子自动生成能力，取得了显著的性能加速效果，得到了客户的认可。在大模型方面，训练软件平台进一步扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持，重点优化了通信计算并行方面的性能，提高了混合专家模型训练的整体吞吐。在推理平台方面，寒武纪在核心业务场景持续深耕，继早期实现大规模专家并行优化和单算子性能优化等关键突破后，近期在此基础上进一步创新，显著降低通信延时并提升通信计算并行效率。以DeepSeek-R1-671B大语言模型为代表的推理性能提升显著，各项性能指标均达到业界领先水平。我们认为，国内互联网厂商对于AI模型大规模投资的元年开启，并且国内先进AI算力基础设施出现重大突破，我们坚定看好国产算力板块产业趋势。建议关注：寒武纪、中芯国际、通富微电、甬矽电子。

　　英伟达于本周三公布了截至2025年7月27日的2026财年第二财季财报。财报显示，英伟达营收和盈利均超市场预期，并表示本季度的销售增长将保持在50%以上。在最新财报会议上，克雷斯重点介绍了Blackwell、Rubin等核心产品的进展。其中，Blackwell平台业绩创下历史新高，环比增长达到17%。英伟达已在第二季度正式启动GB300芯片的量产。目前GB200 NBL系统正被行业广泛采用。OpenAI、Meta、Mastral等头部AI厂商已在数据中心规模部署GB200 NBL 72系统，不仅用于训练下一代大模型，也用于生产环境的推理任务。新一代Blackwell Ultra平台本季度表现突出，带来数百亿美元的收入。由于采用共享架构、统一的软件和物理规格，主流云厂商向GB300的过渡非常顺利，能够快速构建和部署整机架方案。七月下旬至八月初，英伟达生产线已完成改造，全面转向GB300量产。目前周产量已恢复至约1000套机架，预计第三季度还将进一步提升。另一方面，Rubin芯片已进入晶圆制造阶段，仍按计划于明年大规模量产。它将成为英伟达第三代NVLink机架级AI超算，配套供应链也已成熟。采用Hopper架构的H100和H200芯片在第二财季出货量有所增加。英伟达还向中国境外客户销售了约6.5亿美元的H20产品。在Hopper和Blackwell GPU持续交付的同时，英伟达正全力应对全球激增的需求。推动这一增长的是从云服务商到企业端的大规模资本开支，仅今年全球数据中心基础设施和计算投资额就将达到6000亿美元，两年内接近翻倍。未来，英伟达预计AI基础设施投资将继续增长，主要驱动力包括：推理AI与智能体对算力需求的急剧上升、全球主权AI建设、企业AI应用落地，以及物理AI和机器人技术的进步。Blackwell已成为AI推理性能的新标杆，而随着推理AI和智能体逐渐渗透各行各业，相关市场正在快速扩张。黄仁勋在参加投资者提问环节表示，全球最大的四家超大规模企业在AI竞赛的推动下，资本支出在两年内已经翻番，达到每年6000亿美元的水平——而这仅仅是一个开始。到2030年还有五年时间，加上企业本地部署和全球云服务商的持续投资，尤其是全球计算能力分布逐渐向GDP比例靠拢（目前美国约占60%），英伟达认为整个市场还有巨大的增长空间。在这一进程中，英伟达的AI基础设施解决方案将占据重要组成部分。我们认为，全球AI算力设施仍在加速部署，需求仍然火热，叠加英伟达Blackwell架构GPU的进一步出货以及Rubin架构的机柜出货预期，建议关注：PCB板块（胜宏科技、鹏鼎控股、景旺电子、深南电路）、光模块板块（中际旭创、新易盛、天孚通信）。

　　近两年：更长时间维度看，除台湾半导体行业指数在2023年下半年来呈先降后升态势，其余细分板块都呈现震荡下行趋势。台湾电子行业各细分板块指数2024年整体呈现先上涨后下跌再企稳并震荡的态势。其中台湾半导体行业指数2024年上半年总体呈现加速上行态势，下半年呈现震荡格局，2025年一季度呈下降态势。台湾计算机及外围设备行业指数2024年呈现上半年震荡上行，下半年呈现震荡走平的态势，2025年一季度呈缓慢上行后，震荡下行态势。台湾电子零组件行业指数、台湾光电行业指数2024年总体呈现上半年震荡上行，下半年先下跌后企稳并震荡的态势，2025年一季度呈现先涨后跌的态势。台湾电子行业各细分板块对应指数均在第二季度开始震荡上行。

　　尽管上游头部供应商陆续宣布减产，但由于消费电子市场需求疲软，存储芯片价格整体呈现波动下降趋势。NAND方面：Wafer:512GbTLC现货平均价从2023年7月底开始回升，随后从2024年3月底进入小幅回升，2025年8月18日价格为2.80美元。DRAM方面：DRAM:DDR4(8Gb(512Mx16),3200Mbps)现货平均价从2024年3月以来价格略有下滑，6月之后呈现小幅回升态势，9月之后又重回下跌态势，12月以来略有回升后变化趋于平缓，2025年3月以来呈现大幅上涨的态势。2025年8月29日价格为5.88美元。

　　无线耳机方面，国内海关出口数据显示，2023 年以来呈现复苏趋势，2024年全年无线耳机月度出口量同比增幅大部分时间为正，累计出口量同比稳定增长。2025年上半年无线耳机的累计同比始终为正，累计出口量稳定增长。无线耳机技术已经充分成熟，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器的增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机较小，换机周期会显著快于手机。因此，随着国内的放开和经济复苏，我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长。

　　中国智能手表进入 2024 年之后出现反弹，第一季度智能手表累计产量同比增长 24.7%，打破近两年的持续下滑趋势，第二季度智能手表累计产量同比增长10.90%，第三季度智能手表累计产量同比增长9.8%，第四季度智能手表累计产量同比增长5.4%，增幅有所缩窄。2025年，第一季度智能手表累计产量同比下降30.10%，第二季度智能手表累计产量同比下降17.60%。我们认为随着生成式 AI 与终端硬件的结合，智能手表未来有望集成更多 AI 功能，从而为市场增长开辟新途径。

　　个人电脑方面，2025年第一季度，全球PC出货量同比上升4.75%。2025年6月，国内品牌台机出货量达到35.89万台，同比增长14.54%。回顾历史，2020-2021年疫情带来居家办公需求快速上升，推动PC重回增长轨道，但疫情带来的短期复苏结束后PC重回弱势趋势，在2022Q2开始进入下行区间，2023Q3开始出货量同比降幅逐步收窄，全年品牌台机/品牌一体机/服务器出货量同比微增2.62%。AI大模型落地给PC产业链带来新的创新驱动力，另外PC换机潮的到来，2025年PC市场有望恢复增长。

　　随着汽车智能化和电动化带来更好的用户体验以及国家大力推广新能源车，新能源车销量依旧保持强劲增长势头，2024年1-4季度分别取得31.82%、32.06%、33.37%、41.29%的同比增速。2024年全年，新能源汽车销售量达到1286.59万辆，同比增长35.50%。2025年6月新能源汽车销量达到132.92万辆，同比增长26.74%。新能源车产业链已经发展成熟，汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势。

　　继美国政府入股英特尔之后，近期市场传美国政府可能扩大对其他高科技企业直接投资。对此，美国财政部长Scott Bessent于8月27日明确排除政府入股英伟达的可能性。他在接受采访时强调，英伟达不需要政府财政支持，因此不在考虑之列。这一表态显示财政部在评估政府股权投资时，主要考量企业是否确有资金需求，而非仅基于战略重要性。Bessent同时阐明了政府在其他领域的策略，表示可能对需要重整的产业采取股权介入措施，特别提到造船业等具有战略意义的传统产业。

　　苹果公司于8月26日正式发出邀请函，宣布将于美国西部时间9月9日上午10点（北京时间9月10日凌晨1点）举办以Awe dropping（令人惊叹）为主题的新品发布会。此次发布会预计将推出iPhone 17系列手机和新款Apple Watch等产品。邀请函设计采用热成像风格的蓝黄橙三色光晕效果，官网还设置了互动彩蛋：使用Safari浏览器将鼠标滑过苹果logo时会出现热成像特效，库克也在社交媒体强调此次发布会将带来令人惊叹的内容。

　　市场分析认为，本次发布会对苹果至关重要，不仅关乎iPhone销售表现，更是检验苹果在AI时代创新能力的重要指标。据彭博社报道，苹果今年将主打超薄版iPhone，被形容为iPhone版的MacBook Air，但可能会牺牲部分电池续航和相机性能。分析师郭明錤预测，iPhone 16 Plus系列可能在2025年遭淘汰，而苹果此前延后Siri重大升级，错失了追赶OpenAI和Google的AI发展时机。