多宝体育- 多宝体育官方网站- APP下载 DUOBAO SPORTS私募股权投资信托的几种常见操作模式
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私募股权投资信托计划无需设立专门的实体,经过选项以及文件的准备,一旦推介发行成功,信托计划即可成立。以2007年4月国内中信信托成立的“锦绣一号股权投资基金信托计划”为例,其被称为中国第一个PE信托计划,信托期限为5年,优先受益权满2年后,每年有一次委托转让的机会,但是转让折价费较高(截止日累计净收益的30%为委托转让折价,不足本金的5%按本金的5%收取),这样的设计有利于信托计划的平稳运营,也是鼓励投资者长期持有从而获得成长性收益。
信托型PE的组织法律形式为契约性质,合伙型PE为非法人组织,信托 有限合伙混合型融合了两种法律结构,即先由信托公司募集客户资金成立信托PE,信托PE再作为有限合伙人与投资公司(投资顾问)成立有限合伙企业。从而将信托资金转为有限合伙企业的资本金,由有限合伙企业开展相关的投资活动。投资顾问或信托公司本身作为有限合伙企业的管理人,参与投资并获取管理费及业绩提成。与信托计划直接参与股权投资的模式比较,这种模式有可能在一定程度上突破《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》对信托制PE的诸多限制性要求。(3)信托仅征募资金 有限合伙模式
本模式由信托公司向客户征募投资人,投资人不通过信托公司,直接作为LP将资金直接注入信托公司主导的有限合伙企业。合格投资者直接作为合伙企业有限合伙人,规避了信托持股成为IPO障碍的可能性;另一方面,通过两家合伙企业共同募资,有效解决了合伙企业不超过50个的投资人数限制。在这样的模式下,信托公司募集的资金不是直接投入到信托计划中,这就需要严格对委托人做好解释工作、面签合同、现场进行风险揭示并做影像记录等,需要全体委托人充分理解、认可投资顾问的决策能力,完全接受投资顾问提供的投资指令可能产生的全部风险。


