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　　为帮助银行人精准把握政策导向、快速解码政策内涵，规避合规风险、挖掘业务商机，银联信推出《金融监管政策周刊》。聚焦两大核心板块，构建全方位、深层次的政策解读体系：宏观政策解读板块，覆盖药品零售、中小企业培育、零碳工厂建设等关键领域，深入剖析政策出台背景、核心内容，预判政策对行业发展的影响及未来走向；监管政策解读板块，聚焦基金业绩比较基准、行政许可实施程序等重点监管文件，结合银行业实际业务场景，拆解政策要求与执行要点，为银行合规运营提供专业指引。

　　业绩比较基准是管理人基于产品定位和投资目标而为基金设定的业绩参考标准，一般由指数、合约价格、利率等要素构成，是基金合同的基本要素。从功能作用看，业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”，发挥确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为等重要作用。但当前我国公募基金在业绩比较基准方面还存在以下问题：一是法规制度缺乏专门性、系统性的规定，仅在信息披露、特殊产品设计等监管规则有零散要求，约束力不强。二是多数管理人尚未建立覆盖业绩比较基准的全链条内控机制，托管、销售等机构也未有效监督和使用基准。三是部分主动管理权益类基金业绩大幅偏离业绩比较基准，个别产品甚至出现“风格漂移”，对投资者获得感造成较大影响。

　　基金管理人应当根据产品类型、投资目标、投资策略等因素，针对不同基金产品审慎设置差异化的投资偏离业绩比较基准的监测指标和相关阈值。触发指标阈值的，基金经理原则上应当在公司制度规定时间内调整完毕，或者提请投资决策委员会审议。投资决策委员会应当从保护基金份额持有人利益角度出发，对是否允许突破指标阈值作出决策，并对决策执行情况加强跟踪评估。投资决策委员会应当至少每季度对基金投资偏离情况进行分析，并妥善保存分析报告备查。

　　第十九条基金管理人、基金托管人、基金销售机构、基金评价机构，及其董事、监事、高级管理人员、主管人员和直接责任人员违反本指引规定，依法应采取行政监管措施的，中国证监会及其派出机构可以按照《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等对其采取监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告、责令改正、依法暂停部分或者全部业务等措施。

　　第二十条已成立或者已获注册但尚未完成募集的基金，其业绩比较基准设置或者法律文件约定的其他内容不符合本指引和基金业协会自律管理规定的，基金管理人应当自本指引施行之日起一年内完成修改基金法律文件。涉及变更业绩比较基准的，基金管理人应当按照第八条第一款规定的程序予以调整；变更业绩比较基准同时对基金投资目标、投资范围、投资策略等进行重大调整的，或者对基金份额持有人利益产生重大实质性影响的，基金管理人应当按照规定履行变更注册、召开基金份额持有人大会等程序。

　　通过比较基准和基金经理的绩效考核、薪酬递延挂钩，同时禁止因为短期排名就随意变更基准，引导投资行为更长期、更理性，倒逼管理人提升产品设计的科学性、投资管理的纪律性，以及内部治理的有效性。对于投资者来说，提升了信息透明度，保障了合理预期。通过严格的披露、展示和基准变更要求，投资者能更清楚地了解产品的风险收益特征，也能更好地对比不同产品的业绩，从而做出符合自己风险偏好的投资决策。这也让大家的知情权和公平交易权得到了更好的保障。最后，构建了管理人内控、托管人监督、销售与评价机构外部约束、监管分类评价挂钩的“四位一体”协同监督网络。